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汇市迎来超级周市场或再起波澜

2018-11-30 18:58:30

汇市迎来超级周 市场或再起波澜

市场上个月在经历了惊心动魄的行情后,本周又将迎来众多重磅数据,此前美国政府停摆以及美国的政策会议和迟来的非农数据都让市场跌宕起伏,到目前为止市场还没来得及喘息,

本周市场注定迎来更为惊心动魄的超级周行情。

本周欧洲央行将领衔澳洲联储和英国央行三大央行公布货币政策决议,而美国非农报告也将再度亮相,近期有关欧洲央行将降息的预期对欧元构成打压,本周欧银会议对于欧元后市走势至关重要,而到了周五非农数据也将影响外界对美联储缩减购债规模的预期,从而对美元走势构成指引。

本周三大央行将先后公布利率决议,尽管市场更多的关注点可能将集中在登场的欧洲央行上,但这并不意味着澳英央行的决议便毫无看点,目前来看,尽管市场预计两大央行本周将在利率方面双双选择按兵不动,但两者对未来货币政策的前瞻性措辞,仍将对澳元和英镑走势至关重要。

欧洲央行存降息预期

美元在近两周的时间里,经历了大悲到大喜,而欧元兑美元在升至近两年高点1.3831后的短短一周时间里,便又重新回到1.35下方此前升势的起点,市场过去几周这种大起大落的经历,会否在本周延续,无疑值得投资者拭目以待。

由于上周欧元区通胀数据疲软,加之市场传出欧洲央行可能在年内降息的传言,令欧元兑美元汇价上周大幅走低,因此,本周将公布的欧洲央行利率决议显然备受市场关注,甚至其影响力将足以与周五的非农媲美。

欧元区9月失业率坚守在纪录高位,欧元区10月年通胀率骤降至0.7%,远低于欧洲央行略低于2%的目标,使该央行面临的采取更多举措提振经济复苏的压力进一步增加。市场预期欧洲央行早会在11月7日的政策会议上宣布降息。

北京时间周四20:45,欧洲央行将公布利率决议;北京时间周四21:30,欧洲央行行长德拉基将召开发布会。若欧洲央行调降指标再融资利率,将为引人瞩目,目前该利率为0.50%。

目前市场预计,欧洲央行将在本次会议上维持0.5%的利率水平不变,尽管欧洲央行本周即刻采取降息或其他宽松手段的可能性不大,但有预计 欧洲央行可能将借此次决议的机会,再度暗示未来进一步降息的可能,风险平衡的情况已经偏向于进一步放宽政策,部分因为近期欧元走强将会损害欧元区的出口。

欧盟统计局10月31日公布的数据显示,欧元区10月CPI初值年率上升0.7%,通胀率落到1%以下,对欧洲央行来说是个严重问题,通胀放缓的情况看来并未结束,一旦通缩真正形成,可能要数十年时间才能摆脱,因此欧洲央行在未来降息的预期也逐渐上升。

预计欧洲央行降息将进一步加剧欧元利率的套利交易,并将导致欧元汇率走软,欧元区的通胀将稳定于当前水平,预计欧洲央行在本周降息后将无需进一步举措。其他选项包括把存款利率降为负值,这对货币市场利率的影响更大,或者承诺再进行一次长期再融资操作,以确保银行有充足的流动资金。

欧洲央行管委会委员诺沃特尼上周四表示,当央行在2011年底和2012年初提供的低息长期贷款到期后,央行将提供更多的流动性。不过,欧洲央行等到12月再采取行动更有道理,因为那时该央行将发布的增长与通胀预估。

市场认为,虽然通胀数据疲弱令市场对欧洲央行有所行动的预期升温,但我们认为该央行更有可能在12月动手,该行并称若欧洲央行周四维持利率不变,可能令欧元跳涨,众多机构均预计欧洲央行将在12月下调再融资利率25个百分点。

也有认为,降息并不意味着欧洲央行开始更大规模地控制欧元走低,降息对欧元有负面影响,很可能欧元兑美元会进一步走低,但这种跌势可能是买入欧元的机会。除非市场价格开始体现美联储更趋鹰派的立场,欧美利差今后会扩大,不过至少目前,市场上仍不乏看空者,

市场对非农数据表现悲观

受美国政府部分关门影响,美国10月份的就业报告将推迟一周至本周五发布,而可以预见,这份数据的好坏很有可能决定本周市场行情的终走向。目前市场预计,美国10月季调后非农就业数据增长13.0万,9月为增长14.8万,失业率可能由9月的7.2%升至7.3%。

北京时间周五21:30,美国方面将公布10月非农报告,上周美联储会后声明措辞没有市场预期般温和,引发美元全线走高。本次若非农数据表现不佳,可能令当前有关美联储12月缩减量化宽松措施的预期再度降温,从而打压美元这一轮涨势。

美联储决议之后,投资者将重新把焦点集中在美国经济数据方面,其中非农数据的影响力重大,非农就业数据当前具备双重意义,投资者可从中判断美国就业形势,指标也决定了美联储的下一步动向。

由于受到美国10月政府停摆的冲击,目前市场对该份非农报告普遍较为悲观,而部分经济学家也提醒称,由于受到统计时间推迟的影响,此份报告的部分数据可能被暂时扭曲。

从市场反应看,由于目前市场开始认为如果10月非农数据不佳,可能是正常情况,相反若数据表现强劲,反倒是意外之喜,因此包括美元、贵金属等的波动幅度,也可能随预期有所改变。

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